助贷新规重塑行业格局中小银行迎多维度挤压考验

xinwen.mobi · 发表于 2025-11-24 13:27:10

奶瓶被抽走后，谁在裸泳
助贷新规落地四个月，钱的水龙头拧紧了。

消息最早是从华东传来的。一家农商行个人经营贷的助贷合作全面叫停，信贷员桌上的互联网金融贷款合同只剩下存量，到期一笔，撕掉一笔，不再续约。

吉林那家民营银行更夸张。2024年11月合作机构还有56家，到今年1月只剩11家，八成的“伙伴”被清退。乌鲁木齐银行、龙江银行更干脆，直接发公告：不做了，存量清完拉倒。

所有人都在撤退。

这不是银行良心发现。2025年10月1日，助贷新规“9号文”正式生效。这份文件用最直白的方式划了底线：借款人借一笔钱，所有费用加在一起，年化利率不能超过24%。

过去那条36%的隐形天花板，被硬生生压下去三分之一。

一、算不过来的账
24%意味着什么？

算一笔账：银行出钱，成本大概4%到7%。助贷平台负责找客、跑风控、担坏账，七七八八加起来，获客5%，坏账计提5%，运营2%。

收入端24%，成本端加总逼近20%。剩下那四五个点的毛利，还要两家分。

这生意突然就不香了。

以前不是这样。三年前，36%的红线还在，银行拿固定收益，平台收服务费，担保公司再吃一道，三方各取所需，皆大欢喜。借款人看不懂息费拆分，只知道每个月要还钱。

新规把所有“包装费”“会员费”“债务管理费”全部穿透计入成本。抽屉里的账本摊到阳光下，谁在裸泳一目了然。

最先撑不住的是中腰部平台。分众传媒那份公告像一记闷棍：联营公司数禾科技2025年四季度净亏6.84亿，估值缩水七成，大股东宁可打折也要清仓离场。嘉银科技财报更难看——营收环比降22%，利润环比降27%。

CBD写字楼里，工位空了大片。八年老员工把名片塞进碎纸机，部门会上宣布精简三分之一。

二、戒不掉的奶瓶
对民营银行和城农商行来说，这还不是最痛的。

痛的是发现自己根本不会走路。

过去十年，中小银行做零售信贷，几乎全靠“助贷”这根拐棍。没网点、没品牌、没流量？没关系，找平台合作。平台送客上门，银行出钱放贷，躺着赚息差。

这模式太舒服了，一躺就是十年。

后果呢？自主获客能力约等于零，核心客群在谁手里不知道，贷款放出去之后风险成什么样，全看平台给的数据报表。有银行人士自己都承认：对真实信贷资产质量缺乏确切认知。

新规把拐棍抽走了。

银行被要求承担自主风控责任，合作机构必须“白名单”管理，名单以外的平台一律不许进。那些靠十几家小平台导流的银行，瞬间断粮。

最尴尬的是，即便想找新伙伴，能选的也不多了。头部平台被大行瓜分，中尾部平台正在批量消失。民营银行捧着钱，找不到人收。

一家银行内部人士透露：助贷业务规模从150亿缩水到不足50亿，三分之二没了。

三、第二记重拳
如果只是利率压降和名单管理，勉强还能喘气。真正让中小银行后背发凉的，是桌上那份还没落地的文件。

传言中的属地化经营细则，可能要求民营银行按身份证地址和手机归属地放贷。

这是什么概念？

目前大多数民营银行是“一行一店”，物理网点一只手数得过来。之所以能活，靠的是线上放贷全国展业。如果新规落地，14家非互联网民营银行的潜在市场，将从34个省市一夜缩水成单省。

有银行已经提前出现症状。蓝海银行APP里，所有期限的存款产品全部“售罄”。贷款放不出去，存款自然没必要留着。这是连锁反应的第一张骨牌。

四、被迫学会呼吸
潮水退到脚踝，有人还在挣扎，有人开始学换气。

转型方向说起来简单：做自营。

做起来全是坎。

第一道坎是获客。互联网流量被巨头垄断，竞价排名一天烧掉几十万，中小银行根本烧不起。更扎心的是，即便花钱买了流量，用户下载APP、填完资料、提交申请，转化率能看哭。

第二道坎是数据。自营信贷模型需要海量用户还款行为做训练，中小银行手里那点存量，连过拟合的门槛都摸不到。

第三道坎是风险文化。银行天生厌恶风险，而自营业务恰恰需要试错。一笔坏账可能要三笔盈利才能填平，这个账在董事会那里过不去。

但总得有人迈出第一步。

微众银行把科技子公司开到了香港，打算出海卖技术。富民银行喊出“产业生态银行”口号，绕过零售红海，钻进产业链里找小微企业。还有几家消金公司在猛攻自营APP，试图把场景嵌入购物、装修、租房里。

没有人知道哪条路能走通。但所有人都清楚，回不去了。

五、剩者为王
一个时代正在收尾。

过去十年，助贷行业像一列失控的高速列车，资金、流量、坏账在车厢里轮转，谁都能上车蹭一程。监管在站台挥手，列车呼啸而过。

2025年10月1日，新规落槌。列车减速，验票员上车，没有票的请下车。

中小银行是没票的那批乘客。

它们曾经靠这根拐棍跑得飞快，如今拐棍被收走，才发现自己的腿早就萎缩了。接下来要么学会用肺呼吸，要么等着被晒干。

这不是危言耸听。2024年三季度，民营银行净息差4.11%，三季度末只剩3.83%，半年跌掉28个基点。资产规模增速从十年前的百分之几百，滑落到个位数。

高速增长的故事已经翻篇。接下来的关键词是“稳住”——稳住资产质量，稳住存量客户，稳住那颗被暴利惯坏的心。

写字楼里，那盒印着“资深客户经理”头衔的名片已经碎完。碎纸机停转，办公室安静下来。

行业正在经历一次漫长的、彻底的、不可逆的产能出清。泡沫被挤干，裸泳者上岸，真正会游泳的人才发现，这片水域其实没那么深。

只是水比以前凉了。

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