银行理财收益不宜过度“美颜”

xinwen.mobi · 发表于 2025-11-24 13:17:42

别被银行理财的“美颜”滤镜忽悠了
买个银行理财，标着年化3%，到手才发现收益直接砍半。还有人冲着短期7%甚至10%的“爆款”冲进去，赎回时却傻了眼。

碰上这事，八成是遇到了“理财打榜”。说白了，就是理财公司为了冲规模，把新产品包装成“尖子生”。通过榜单、经理推荐一顿猛推，等人买进来才发现，这收益率就跟开了“美颜”似的，水分大得很。

短期收益的“高光”，怎么来的？
这帮人搞高收益，靠的是估值“美颜术”。

一种是玩“T-1估值”——赎回按昨天的价确认。市场一涨，人可以按昨天的低价买，当天赚翻；一有风吹草动，又能提前赎回跑路。看着是给占了便宜，实际上完全扭曲了真实的盈亏关系。

还有更隐蔽的，比如建仓时集中投高息资产硬拉短期数据，或者通过信托通道在不同产品间腾挪收益。就为了让产品在特定时间窗口里，收益率显得巨高。

买了就跌，谁亏了？
吃亏的肯定是普通投资者。被高收益忽悠进去，到期发现根本不是那么回事。更要命的是，这么搞会形成“劣币驱逐良币”——那些老老实实、透明运作的产品，因为短期收益不起眼反而没人买。

银行自己也有风险。这类产品大多是随时能赎回的，一旦收益不如预期，大家挤兑式赎回，很容易把产品弄崩盘，最后砸的还是银行的招牌。

别光看脸，多看看“体检报告”
好在监管已经盯上这事了。去年发布的代销新规就明确，银行不能光拿收益率高低排序来忽悠人，不准宣传“预期收益率”。年底的信披新规更是补刀：成立不满7天的产品，不准展示年化收益，就是堵死靠短期冲榜骗人入场的路子。

对普通人来说，面对眼花缭乱的收益率，怎么办？

拉长观察期。别只看一个月收益有多猛，多看看三个月、半年甚至更长的表现。长跑冠军不一定每圈都领先，关键是稳。

细看合同小字。业绩比较基准不是承诺收益，认真看看这钱到底投哪儿了。

养成看“体检报告”的习惯。定期翻翻产品的定期报告，了解真实持仓情况。

理财产品净值化之后，“卖者尽责，买者自负”不是句空话。选择跟哪个机构长期合作，看的应该是资产配置能力和投研实力，而不是那张开了美颜的照片。

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