东吴策略：如何看待近期市场的调整

xinwen.mobi · 发表于 2025-11-24 09:57:40

最近市场这一波调整，把不少人跌得心里发慌。盘面上看，成交量一天比一天少，热点跟走马灯似的轮个不停，就是没有个能打的主线。好多人都在嘀咕，这到底是咋了？

别急，咱们来看看东吴证券是怎么看这件事的。说白了，这次调整，根子主要不在家里，而是外面那两个“大哥”带崩了节奏。

第一个“大哥”，是海外那点事儿，叫“沃什交易”。这事儿听着绕口，其实不复杂。就是特朗普提名了一个叫沃什的人去管美联储，这人以前说话挺“鹰派”，意思就是喜欢收紧钱袋子。市场一听，觉得美国那边要收水了，美元要变强，那些靠美元撑着的黄金、大宗商品立马就跌了。这一跌，顺便把全球市场的流动性都带得紧了一下，咱们A股也跟着被泼了盆冷水。

第二个“大哥”，是美股那边的科技股，特别是AI这块，突然就不香了。原因有这么几个：一是出了个新工具，市场担心会抢了老应用的饭碗；二是那几个科技巨头财报里说要拼命花钱搞AI，大家又开始嘀咕这钱到底能不能赚回来；三是算力通信这块又冒出点技术上的争议，市场心情不好，逮着啥都往坏了想。咱们这边的科技股，尤其是跟着海外产业链走的，自然也就跟着趴下了。

不过，东吴证券的看法是，这事儿差不多到头了，不用太慌。为啥？
第一，那个“沃什交易”，可能是市场想多了。沃什这人没那么死板，他搞缩表搞紧缩，说不定是为了以后能腾出空间来降息。再说了，特朗普提名他，本来就是想让他听话去降息的。所以，之前市场吓得跌那一跤，跌过头了，得涨回来。
第二，AI这事儿也没完。产业趋势在那儿摆着，技术还在飞快进步。市场一害怕，就容易瞎解读，把一些小毛病放大成大问题。这种因为情绪砸出来的坑，反而是机会，他们管这叫“黄金坑”。

再看咱们A股自个儿的脾气，也就是所谓的“春节效应”。大伙儿复盘了快20年的数据，发现了个规律：

量能上，节前冷清节后热闹。通常春节前8天左右，成交量就开始往下掉，一直掉到节后第一天。等过完节，大家回来了，钱也就跟着回来了，成交量蹭蹭往上涨。

走势上，节前最后一周围着捡便宜。从历史看，春节前5个交易日左右，指数差不多就跌不动了，开始扭头往上，这波反弹能一直持续到节后6天左右。

风格上，节前求稳，节后撒欢。节前那几天，大盘股、金融、消费这些稳当的板块更吃香。等节后，钱回来了，大家胆子也大了，那些小盘股、成长股、科技股就成了香饽饽，跑得飞快。

所以，东吴证券的看法很明确：市场压着的那几块大石头快搬开了，再结合历史上春节前后的规律，接下来几天就该反弹了，这波行情能一直持续到节后。所以他们的建议是，别空仓，拿着股票过节。

至于买啥，他们也给划了几个重点：

一个是前期跌得有点冤的科技股。比如国产芯片、半导体设备、算力通信、云计算这些。既然是被情绪错杀的，那情绪一好，它们涨得也快。

一个是景气度确实在好转的方向。像储能、风电，还有那些因为涨价而受益的周期品。

还有一个是盯着“十五五”规划做文章。比如商业航天、6G、核电、氢能、量子通信这些听起来很未来的东西，政策肯定少不了。

总结下来就是，别被眼前的跌吓住。这回调整，主要是外面那两个“大哥”惹的祸，现在事儿快过去了，再加上A股自个儿就有“发红包”的习惯，接下来这行情，值得期待。

		自动登录	找回密码
密码			立即注册

东吴策略：如何看待近期市场的调整

相关帖子