联合信息港股IPO：新三板年报存在明显会计差错未更..

xinwen.mobi · 发表于 2025-11-21 08:59:49

这是一家叫“联合信息”的公司，最近想跑去香港股市的GEM板（也就是以前的创业板）上市。本来公司想更上一层楼是好事，可偏偏在准备上市的材料时，被人扒出来老底儿有问题，而且问题还不小。

这事儿得从头说起。这家公司以前在新三板混过，后来摘牌了，转身就去申请港股。结果，眼尖的媒体把公司在新三板时候发布的年报，跟现在这份新鲜出炉的招股书放在一起对比，发现这哪儿是同一家公司啊，数据完全是“两副面孔” 。

最简单的例子，2023年这一年到底赚了多少钱（净利润）？在新三板的年报里写的是赚了196万多。可到了给港交所的招股书里，同样这一年，突然就变成了亏了55万多。这一反一正，中间差了250多万。这还不算完，公司有多少资产、欠多少债，两份文件写的也全对不上号。

这可就尴尬了。去港股上市是有硬门槛的，联合信息选的那条路叫“市值/收益/研发测试”，简单说就是得证明自己这两年搞研发没少花钱，总额得超过3000万港元。看招股书里报的数，2023年和2024年加起来刚好3374万多，踩着线达标。

但再看新三板的旧账，光2023年和2024年上半年的研发费用，就跟招股书里同时期的数差了将近400万。特别是有一笔“技术服务费”，在旧报告里才188万，到了新招股书里突然就变成了502万。这就让人觉是不是为了让研发开支凑够上市标准，硬把别的花费塞进去了？

除了账对不上，这家公司本身的生意也让人捏把汗。活儿是干了不少，收入一直在涨，结果2023年亏了55万，2024年亏了1326万，到2025年仅上半年就亏了1894万，亏的钱像雪球一样越滚越大。挣来的钱也收不回来，账上趴着的应收账款里，超过一半都已经逾期90多天没要回来。公司账上的现金就剩下一千多万，可欠银行的贷款有四千多万，资金链绷得紧紧的。

一边是两份报告里“打架”的数字，一边是越来越难看的经营状况。联合信息这回去港股上市的路，恐怕没那么好走。

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