政策再加码 A股“反内卷”行情加速升温

xinwen.mobi · 发表于 2025-7-25 18:40:23

2025年以来，中国针对“内卷式”竞争的政策不断加码，A股市场随之掀起了一轮“反内卷”行情，且呈现加速升温态势。具体情况如下：政策背景：“内卷式”竞争是指企业在存量市场中通过简单的价格竞争来争夺市场份额，会导致行业整体利润下降等不良后果。如今，内卷的行业越来越多，从钢铁、煤炭等传统行业，发展到光伏、新能源车等新兴制造业，甚至扩散到了服务业。为避免低效竞争、促进健康发展，相关政策不断出台。今年3月，政府工作报告强调整治内卷式竞争。6月，新修订的反不正当竞争法通过。7月，中央财经委会第六次会议提出依法依规治理企业低价无序竞争等，释放了国家层面“反内卷”政策新信号。行情表现：截至7月24日收盘，上证指数成功站上3600点，“反内卷”概念板块交投活跃。自7月份以来，Wind反内卷指数涨幅为17.17%。其中，普钢、水泥、玻璃玻纤等板块涨幅居前，7月以来涨幅分别为25.82%、25.14%、21.49%。升温原因：一是“反内卷”政策层级高、频次高，深受市场关注。从中央到各部门纷纷发声，让市场对政策持续推进将带来行业供需格局优化形成一致预期。二是“反内卷”行业筹码干净，存在较强回补动力。相关行业此前表现偏弱，基金配置比例低于自由流通市值比例，随着资金关注度提升，板块走强概率增大。三是当前市场风险偏好高位，对利好敏感。政策稳定预期、市场资金承载力增强等因素，使得“反内卷”相关利好更易推动行情发展。未来趋势：目前“反内卷”具体落地政策尚未全面出台，整体仍处于交易预期阶段。市场人士认为，随着各部门“反内卷”政策落地，市场可能围绕相关政策开展新一轮行情，并随着政策预期兑现而结束。未来，行情有望从当前的上游钢铁、水泥、煤炭等行业，扩散到能源金属、光伏、锂电等下游高端制造业。

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