举牌潮后又挤入IPO赛道险资“长钱长投”双管齐下

xinwen.mobi · 发表于 2025-7-24 07:37:40

2025年以来，险资呈现出先掀起举牌潮，而后又积极挤入IPO赛道的态势，通过“长钱长投”双管齐下的方式，优化资产配置，应对市场变化，具体情况如下：险资举牌潮情况：截至2025年7月22日，年内保险公司已举牌21次，超过2024年全年举牌数，还超过2021-2023年三年举牌数量总和，创下五年新高。从举牌标的来看，银行股被举牌次数最多，因其经营稳健，股息率较高且分红稳定，此外还涉及公用事业、能源、交通运输、高科技、环保等行业。险资布局IPO赛道情况：泰康人寿以H股基石投资者身份参与峰岹科技IPO，投资账面余额为1.79亿元，占其H股发行股份的8.69%。中国人寿、平安人寿则以原始股东的身份参与了华电新能IPO，中国人寿还通过IPO战略配售进一步增持华电新能3.01亿股，上市后持股达10.97亿股，占比2.68%，为第三大股东。险资“长钱长投”的原因：政策驱动：财政部印发通知，要求进一步加强国有商业保险公司长周期考核，推动保险资金全面建立三年以上长周期考核机制，降低短期波动影响，鼓励长期持股。金融监管总局优化保险资金比例监管政策，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，上限最高提至不超过50%，释放增量入市资金，为险资“长钱长投”打开更大空间。市场环境变化：传统固收资产收益率下降，险资需要通过权益投资提升回报。同时，在低利率市场环境下，利差损失压力加剧，险资需要寻找靠谱且投资回报预期较好的优质资产，而IPO市场中的一些优质企业符合这一要求。自身发展需求：险资作为“耐心资本”，具有资金规模大、投资期限长的特点，与IPO企业的融资需求和发展周期相契合。通过参与IPO，险资可以提前锁定优质资产，实现长钱长投，优化资产配置，提升抗周期能力，还能在二级市场享受一定的估值溢价，扩大利润空间。险资“长钱长投”的影响：对险资自身而言，有助于应对利差损压力，提升投资回报预期，实现资产负债匹配。对资本市场而言，增加了中长期资金供给，助力资本市场长期稳定健康发展。对实体经济来说，险资通过重点布局半导体、新能源等国家战略产业，如峰岹科技和华电新能，可以推动科技自主与“双碳”目标实现，为实体经济高质量发展提供支持。

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