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展望2025年下半年，公募基金对A股和港股普遍持乐观态度，预计市场将呈现结构性机会，科技和消费领域成为重点关注方向。相关分析如下：看好下半年市场的原因： 经济基本面韧性强：当前中国经济基本面展现出强劲韧性，内需复苏基础持续巩固，为市场提供了稳定的运行环境。同时，经济结构优化与内生动力增强，企业盈利预期改善，使得A股在全球市场的吸引力不断提升。 外部影响减弱：外部环境扰动边际影响减弱，外部风险因素对A股的影响逐渐降低。二季度国内GDP增速超预期，尽管稳增长政策出台速度可能放缓，但流动性和风险偏好有利于市场发展。科技领域投资机会： AI应用领域前景广阔：富国基金认为AI应用进入落地元年，下半年科技投资核心主线仍将围绕AI展开。景顺长城基金的基金经理张雪薇看好推理和AI端侧硬件，尤其是AI手机，认为其发展前景可比拟智能手机。 云计算等相关行业潜力大：平安基金经理张淼仍积极看好全球云计算和AI产业的发展，现阶段将继续重点关注云计算板块的机会，包括海外AI算力，例如CPO（共封装光学）和PCB（印制板）等行业。 港股科技股性价比提升：嘉实基金的王鑫晨认为，港股科技股在流动性恢复和AI技术的推动下，虽二季度受到关税政策影响，但整体仍保持较高活跃度，且短期的业绩和节奏扰动使得港股科技资产的性价比逐渐提升，看好AI、智驾、先进制程等投资线索。消费领域投资机会： 新消费热潮兴起：基金公司普遍认为，本轮新消费热潮缘于人口结构变化，新生代消费更加理性，更加追求性价比，因此看好能把握社会发展趋势并且勇于创新的公司。中长期来看，要关注新消费公司护城河变化，重点关注在奔跑中能够及时调整方向的公司。 港股消费股表现优异：由于香港市场的独特性，如新消费公司集中上市，以及宏观经济的复苏，港股消费股上半年表现优异，潮玩、黄金、奶茶等新兴消费领域业绩增长显著，下半年仍具投资价值。具体配置建议：工银瑞信基金认为投资者短期可重点关注景气度高的电新、建筑、可选消费，此外贵金属、TMT、医药生物可作分散配置；中期建议关注政策导向下的产业趋势性机会，如科技成长和基本面有实际支撑的创新药。
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