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随着中国经济运行延续稳中向好发展态势、政策红利不断释放以及企业盈利前景改善，中国资产吸引力日益增强，外资机构普遍看多A股。具体情况如下：看多依据： 经济稳中向好：国家统计局数据显示，2025年上半年中国GDP同比增长5.3%，规模以上高技术制造业增加值同比增长9.5%，经济顶住压力、稳定增长，展现出强大韧性，为中国资产价格提供了坚实基本面基础。瑞银、德意志银行、惠誉等多家外资机构纷纷上调了2025年中国经济增速预测，经济增长预期改善推动企业盈利回升，是外资机构看多A股的重要原因。 政策红利释放：政策层面，路博迈基金认为下半年央行可能会降准、降息，增加市场流动性，降低企业融资成本。政府也可能会加大基础设施建设投资，实施更积极的税收政策，减轻企业负担。此外，财政部等三部门发布境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策，有关部门还将允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易，这些举措都增强了外资参与中国资本市场的便利度。 企业盈利改善：瑞银证券中国股票策略分析师孟磊预计今年A股公司盈利将呈逐季温和回升态势。高盛认为中国上市公司派息和回购增加，将明显有助于提升企业估值，若上市公司将总现金支出的10%用于股息或回购，将有助于提升14%的公司估值。 科技突破带动：科技板块带来的中国资产价值重估共识扩大也是关键因素。汇丰环球私人银行及财富管理亚洲区首席投资总监范卓云表示，对中国的科技股保持相对乐观的投资评估，特别是DeepSeek带来了重大开源技术突破，带动了中国人工智能的普及化、商业化。瑞银财富管理投资总监办公室认为进入下半年，中国科技板块蕴含超额收益机会。相关表现： 资金流入明显：Wind数据显示，北向资金二季度整体持仓市值和持股数量均有提升。截至6月30日，北向资金持仓市值为2.29万亿元，较一季度末增加2.38%；持股数量为1235.10亿股，较一季度末增加3.18%。此外，富国基金香港子公司获得德国养老金5000万美元投资委托用于投资中国资产，用“真金白银”表达了对中国资产的看好。 机构调研频繁：据Wind资讯数据统计，截至2025年7月2日，今年以来643家外资机构调研A股公司4835家次，其中全球头部对冲基金Point72 Asset Management、高盛(亚洲)证券有限公司调研均超百次，电子、医药生物、机械设备等行业是外资关注度较高的领域。 评级目标上调：高盛上调了今年中国GDP增长预测，维持对中国股市的“超配”建议，将MSCI中国指数、沪深300指数的12个月目标点位分别上调至84点、4600点。野村则将中国股票评级大幅上调至“战术性超配”，认为A股市场具备更强的防御性和政策支撑。
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