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截至2025年5月,境外机构持有中国在岸债券规模达4.35万亿元人民币,近五年年均复合增速约12%。这一数据体现了国际资本对中国资产的长期信心,也表明人民币国际化进程正在加速。相关分析如下:债券通等渠道推动:债券通等对外开放渠道持续完善,互换通北向交易、离岸人民币回购业务等一系列举措推出,投资交易和风险对冲工具不断丰富,产品机制和配套制度向国际最佳实践靠拢,境外机构交易成本大幅下降。截至2025年5月,中国银行间债券市场已迎来超过70个国家与地区的1169家国际投资者,其中835家通过债券通渠道入市,债券通已成为国际投资者参与内地银行间债券市场的首选渠道。人民币资产吸引力增强:2025年上半年受美国关税政策影响,全球市场剧烈波动,但中国金融市场表现相对稳定,境外机构持有中国债券总量较今年年初增长近2000亿元。同时,中国债券在富时罗素全球国债指数中的占比升至全球第二,在彭博巴克莱全球综合指数中的占比升至全球第三,均高于纳入指数时预期占比,显示出全球投资者对持有人民币资产的信心。人民币国际化水平稳步提升:人民币国际化步伐加快增强了人民币资产的吸引力,而境外机构持债规模的增长也是人民币国际化的重要体现。中国人民银行2025年宏观审慎工作会议透露,截至2024年末,人民币位列全球第四位支付货币、第三位贸易融资货币。2024年,外资金融机构和企业来华发行熊猫债接近2000亿元,同比增长32%,离岸人民币债券发行同比增长150%,80多个境外央行或货币当局将人民币纳入外汇储备,这些都表明人民币国际化水平在稳步提升。
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