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2025年以来，证监会通过一系列举措持续优化股债融资，打出支持科技创新组合拳，旨在促进要素向科技创新领域高效集聚，推动科技创新和产业创新融合发展。具体措施如下：股权融资方面： 科创板改革：6月，证监会宣布发挥科创板示范效应，推出“1+6”政策措施。“1”是指在科创板设置科创成长层，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市；“6”是指创新推出6项改革措施，旨在提升科创板对科技创新企业的包容性，更好地服务不同发展阶段的科技企业。 创业板优化：证监会宣布在创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市，为更多科技创新企业打开了资本市场大门，拓宽了其股权融资渠道。 并购重组政策调整：5月修改《上市公司重大资产重组管理办法》，提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度，并鼓励私募基金参与上市公司并购重组，促进科技企业通过并购重组实现资源整合和快速发展。债券融资方面： 政策支持发行科创债：5月，央行与证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，拓宽了发行主体和募集资金使用范围，并完善配套支持机制，为科技企业债券融资提供了更有利的政策环境。截至2025年6月末，科创债存量规模达2.45万亿元，其中信用债品种2.13万亿元，占比为87%。 批准科创债ETF注册：7月2日，首批科创债ETF集体收到证监会批复，准予注册。科创债ETF契合国家科技创新战略，有助于引导市场资金流向科技创新企业，为其提供更多融资支持。 发展股债结合产品：证监会将积极发展可交换债、可转债等股债结合产品，这类产品适配科技创新高风险、高成长的特性，能降低科技企业的融资成本与财务风险，为企业提供更加灵活的融资通道。这些政策组合拳的实施，有助于资本市场将资金精准导向高科技和新兴产业，既有利于驱动产业升级，也将重塑A股的市场结构，推动资本市场更好地服务于科技创新和经济高质量发展。
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