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2025年6月5日,上海证券交易所召开高分红重回报暨上市公司价值提升座谈会。会上相关负责人表示,未来上交所将推动上市公司进一步加大分红力度,增加分红频次,用好回购、并购重组、投资者交流等市值管理工具,持续提升公司投资价值。在产品供给端,上交所将不断丰富红利指数相关产品体系,满足市场多元投资需求,推动长期资本、耐心资本与优质权益资产的良性互动。目前,沪市已经形成了一批高分红、优回报的上市公司,以沪市主板公司为例,2024年整体分红比例39%,股息率达3.6%。为推动上市公司加大分红力度,上交所此前已采取了一系列措施。例如,3月14日发布的《上海证券交易所上市公司自律监管指引第9号——信息披露工作评价(2025年3月修订)》,坚持激励和约束并举,提升现金分红对评价结果的影响权重,引导上市公司积极实施现金分红。一是细化多分红加分情形,明确制定披露中长期分红规划、合理提高股息率、一年多次分红等加分情形,鼓励支持上市公司加大现金分红力度,提高投资者回报水平。二是明确不分红减分情形,将具备分红能力但长期不分红的行为纳入重大负面事项,通过评价减分机制,加强监管约束,督促不分红公司实施分红。另外,自2025年1月1日起正式实施的新规中提到,主板公司若最近一个会计年度净利润为正值且母公司报表年度末未分配利润为正值,但其最近三个会计年度累计现金分红总额低于最近三个会计年度年均净利润的30%,且最近三个会计年度累计分红金额低于5000万元的,将被实施其他风险警示(ST)。上市公司以现金为对价,采用要约方式、集中竞价方式回购股份并注销的,纳入现金分红总额计算。市场专家认为,上市公司加大分红力度,能有效增强市场对其经营实力的信心,带动市值提升,也将为相关红利指数注入更多优质标的,进而吸引更多长期资金加速流入。这些资金的涌入,既能改善市场环境、拓宽企业融资渠道,又契合其追求稳健收益的偏好,促使上市公司主动提高分红水平、强化盈利能力,并建立长效分红机制,最终推动资本市场行稳致远。
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